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霈方 107年9月营收8358万、年减7.36%

来源:杏彩彩票官网下载注册 编辑:杏彩彩票官网 时间:2018-11-20 点击:1352

现在就连去年12月首度升息的美联储,也指示美国银行业者在进行今年的压力测试时,须列入国库券负利率的因素。

近几年来,各国央行推出的量化宽鬆政策(QE)对股市的刺激具有立竿见影的效果,使股市领先实体经济的表现,但负利率政策对股市和经济的作用,市场专家多不敢苟同,《巴隆》週刊最新文章对此阐述如下。

首先,金融业的获利将首当其冲,其过剩的资金过去转存央行时可获取利息,现在却必须支付央行利息,如此其获利展望恐怕被下修。

受此影响,银行业成了今年来股价表现第二差的类股,仅次于受油价频频破底的能源类股。

第二点,日本央行在近期推出负利率政策后,股价飙涨仅一天,远逊于QE政策推出后的倍数涨幅,本週日经指数反而受美股下跌而杏彩彩票重挫4%,显然负利率政策无法刺激股市上涨。

第三点,负利率政策让银行转存央行的成本增高,理论上银行提高放款利率来转嫁成本,如此反而阻碍了信贷的创造和经济的增长。

所幸这个现象在欧元区尚未出现,银行的放款利率已有调降,同时也在2008年金融危机后首度降低一些放款标準。

第四个问题在于当越来越多的国家推出负利率政策,各国汇率或将竞贬,银行的营运成本可能因汇损因素而攀升,理论上有可能转嫁给贷款户,如此一来对经济增长将弊大于利。

第五个威胁是,消费者和投资人理论上可能因负利率而不去银行存款和不买公债。

目前日本5年期以下的公债都出现负利率,德国的10年债利率也接近于零,其他如瑞典和瑞士的10年债殖利率也都低于0.5%,所幸现在的情况是,民间投资人在如此低利和负利率的情况下仍然购买这些公债。

此外,欧元区的存款余额迄今仍在上升,负利率对存款的影响需进一步测试。

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